Bilbo Baggins entra numa jornada para livrar o reino anão perdido de Erebor do temível dragão Smaug. Aparecendo do nada, o feiticeiro Gandalf, o Cinzento, junta Bilbo a uma companhia de treze anões liderados pelo guerreiro lendário, Thorin Escudo de Carvalho. A sua demanda leva-os pela natureza, através de terrenos traiçoeiros cheios de Goblins e Orcs, Wargs mortíferos e Aranhas Gigantes, Metamorfos e Feiticeiros. Embora o seu objetivo esteja a este, no sopé da Montanha Solitária, primeiro terão de escapar de túneis de goblins, onde Bilbo conhece uma criatura que lhe mudará a vida para sempre... Gollum. Aqui, sozinho com Gollum, nas margens de um lago subterrâneo, o singelo Bilbo Baggins não só descobre astúcia e coragem que o surpreendem a si próprio mas também toma posse do anel "precioso" de Gollum que tem várias qualidades úteis e inesperadas... Um anel de ouro simples no qual reside o destino da Terra Média de formas que Bilbo nem sonha.